運転資本管理

運転資本管理は、現金の受け取りと支払いに関連しています。明らかなように、企業は可能な限り遅く支払い、できるだけ早く支払いを受けることで収益の利益を最大化する傾向があります。

この章では、運転資金管理の利点を最大限に活用するさまざまな方法を提供し、概念を理解するための実用的な例を示します。

企業が現金を保有する理由

エコノミストのジョン・メイナード・ケインズは、企業が現金を保有する3つの主な理由を提案しました。 3つの理由は、投機、予防、および取引の目的のためです。これら3つの理由はすべて、企業が流動性を保有する必要性から生じています。

投機

ケインズによると、現金を保有するという憶測は、企業が特別な機会の恩恵を享受する能力を生み出すと見られています。これらの機会は、すぐに行動を起こせば、会社を支持する傾向があります。推測の例としては、追加の在庫を割引料金で購入することが挙げられます。このレートは通常、在庫を保持するための運送費よりもはるかに大きくなります。

予防措置

予防策は、企業の保護主義者または緊急資金として機能します。期待通りにキャッシュインフローが受け取られない場合、予防的に保有されているキャッシュを利用して、キャッシュインフローが求められている短期債務を充足することができます。

トランザクション

企業は製品を作成するか、サービスを提供します。サービスの提供と製品の作成により、現金の流入と流出が必要になります。企業は、時々発生する現金の流入と流出のニーズを満たすのに十分な現金を保有する場合があります。

浮く

フロートは、指定された帳簿残高と口座の実際の銀行残高の既存の差です。たとえば、500ドルの銀行口座を開設するとします。 500ドルで利息を受け取ることはなく、アカウントを開設するために料金を支払うこともありません。

さて、公共料金や水道代を受け取ったらどうするか考えてください。あなたはあなたの水道代を受け取り、それが100ドルだと言います。 100ドルの小切手を作成して、特定の水道会社に郵送することができます。 100ドルの小切手を書くとき、銀行のレジスターにトランザクションまたは支払いも提出します。銀行のレジスターが反映する値は、口座の簿価です。小切手は数日間「郵送」される場合があります。水道会社が受け取った後、換金されるまでにさらに数日かかる場合があります。

さて、小切手を開始または作成する瞬間と銀行が小切手を現金化する瞬間の間に、帳簿残高と当座預金口座の銀行リストの残高に明らかに違いがあります。その違いは float として知られています。

フロートを管理できることに注意することが重要です。 5日間、銀行が小切手について知らないという情報を既に持っている場合は、5日間、銀行の普通預金口座に100ドルを投資することもできます。次に、「ジャストインタイム」に当座預金口座の100ドルを交換して、100ドルの小切手を補うことができます。

Time	Book Balance	Bank Balance
Time 0 (make deposit)	$500	$500
Time 1 (write $100 check)	$400	$500
Time 2 (bank receives check)	$400	$400

フロートは、銀行残高から帳簿残高を引いて計算されます。

時間0のフロート：$ 500 − $ 500 = $ 0

時間1のフロート：500ドル-400ドル= 100ドル

時間2のフロート：$ 400 − $ 400 = $ 0

現金を管理する方法

企業は、現金と何らかの関係がある業務のほぼすべての分野で現金を管理する必要があります。会社の目標は、できるだけ早く現金を取得すると同時に、できるだけ長く現金を支払うのを待ち続けることです。企業がこれを行う方法の例の一部を以下で説明します。

保有現金に関する方針

現金を保有している企業は、その利益を最大化しようとし、最後の可能な瞬間まで現金を支払いたいと考えています。ここに例を示します。

最後の銀行口座の例では、利息を支払わない当座預金口座にその金額を投資するのではなく、流動的な投資に500ドルを投資するとします。銀行が当座預金口座の残高を0ドルに維持できるとします。

これで、Water Companyに100ドルの小切手を作成し、「ジャストインタイム」（JIT）方式で資金を転送できます。このJITシステムを採用することにより、水道会社への支払いに100ドルが必要になるまで、500ドル全体の利子を得ることができます。

多くの場合、企業は遊休現金を最大化するような方針を持っています。

売上高

ここでの目標は、現金を受け取る時間をできるだけ短くすることです。クレジットで販売する企業は、顧客が割引を提供して企業に支払うのを待つ時間を短縮する傾向があります。

たとえば、クレジット販売は多くの場合、3/10 net 60などの条件で行われます。つまり、10日以内に支払いが行われた場合、セールの3％の割引となります。「ネット60」という用語は、請求書の期限が60日以内であることを意味します。

在庫

現在の目標は、現金の支払いを可能な限り延期し、保有されている現金を管理することです。 JIT在庫システムを使用することにより、企業は必要になるまで在庫の支払いを遅らせることができます。会社はまた、在庫にかかる費用を回避します。企業はJITシステムで原材料を購入します。

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