国際金融のグローバル化

過去20年間で、金融経済は世界中でますます相互接続されています。グローバリゼーションの影響は、経済のあらゆる面で感じられています。金融のグローバル化は、国民経済と投資家と富の創造者の両方に大きな利益をもたらしました。ただし、金融市場にも影響を及ぼします。

金融グローバリゼーションの原動力

金融のグローバル化について話すとき、考慮すべき4つの主要な要因があります。彼らは-

情報および通信技術の進歩-技術的進歩により、市場関係者および政府は、金融リスクの管理に必要な情報の収集においてはるかに効率的になりました。
国家経済のグローバル化-経済のグローバル化により、生産、消費、投資がさまざまな地理的場所に分散しました。国際貿易に対する障壁が低くなるにつれて、商品やサービスの国際的な流れが劇的に増加しました。
国家の金融および資本市場の自由化-ITの自由化と迅速な改善、および国家経済のグローバル化により、金融イノベーションが大幅に広がりました。国際資本移動の成長を促進しました。
仲介サービスプロバイダー間の競争-技術の進歩と金融の自由化により、競争は多様化している。機関投資家を含む新しい種類のノンバンク金融機関も登場しています。

金融のグローバル化の推進力は、国内および国際資本市場の構造に4つの劇的な変化をもたらしました。

第一に、銀行システムは*ディスインターメディエーション*のプロセス下にあります。金融仲介は、銀行ローンや預金ではなく、取引可能な証券を介して行われています。
第二に、国境を越えた資金調達が増加しています。投資家は現在、ポートフォリオを国際的に多様化することによりリターンを高めようとしています。彼らは現在、世界中から最高の投資機会を探しています。
第三に、非銀行金融機関は、国内および国際市場で銀行と競争しており、金融商品の価格を引き下げています。彼らは規模の経済を活用しています。
第4に、銀行は従来のビジネスを超えて市場にアクセスしています。これにより、銀行は収入源とリスクを多様化することができました。

Financial Globalizationの主な利点の1つは、「クレジットクランチ」のリスクが非常に低いレベルにまで削減されたことです。銀行が緊張しているとき、彼らは今国際資本市場から資金を調達することができます。

別の利点は、より多くの選択肢があれば、借り手と投資家が資金調達のより良い価格設定を取得できることです。企業は投資にもっと安く融資できます。

欠点は、市場が現在非常に不安定であり、これが金融の安定に対する脅威になる可能性があることです。金融のグローバル化は、国際資本市場のリスクのバランスを変えました。

金融のグローバル化により、信用力のある銀行や新興市場の企業は、借入コストを削減できるようになりました。ただし、銀行が弱いか管理が不十分な新興市場はリスクにさらされています。

1990年代の危機は、慎重なソブリン債務管理、効果的な資本勘定の自由化、国内金融システムの管理の重要性を示してきました。

民間の金融機関と市場関係者は、ビジネスを適切に管理し、不必要なリスクテイクを回避することで、金融の安定に貢献できるようになりました。

金融の安定は世界的な公共財であるため、政府と規制当局も重要な役割を果たします。この役割の範囲はますます国際的になっています。

IMFも重要な役割を担います。国際的な金融の安定性を管理する能力を強化するためのグローバルな監視イニシアチブも順調に進めなければなりません。