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為替レートの予測

経済学者や投資家は常に将来の為替レートを予測する傾向があるため、予測に依存して金銭的価値を導き出すことができます。 通貨の将来の為替レートを調べるために使用されるさまざまなモデルがあります。

ただし、予測の場合と同様に、これらのモデルのほとんどすべてが複雑性に満ちており、これらのモデルのいずれも、正確な将来の為替レートを導き出すのに100％効果があると主張することはできません。

為替レートの予測は、一定期間における他の外貨に対する価値の計算によって導き出されます。 為替レートを予測する理論は数多くありますが、それらにはすべて独自の制限があります。

為替レートの予測：アプローチ

為替レートを予測するために最も一般的に使用される2つの方法は-

• 基本的アプローチ-これは、GDP、インフレ率、生産性、貿易収支、失業率など、国に関連する基本データを利用する予測手法です。 原則は、ある時点で通貨の「真の価値」が最終的に実現されることです。 このアプローチは、長期投資に適しています。
• 技術的アプローチ-このアプローチでは、投資家のセンチメントが為替レートの変化を決定します。 パターンのチャートを作成して予測を行います。 さらに、ポジショニング調査、移動平均トレンドシーク取引ルール、および外国為替ディーラーの顧客フローデータがこのアプローチで使用されます。

為替レート予測：モデル

いくつかの重要な為替レート予測モデルを以下で説明します。

購買力平価モデル

購買力平価（PPP）予測アプローチは、 Law of One 価格に基づいています。 それは、異なる国の同じ商品は同一の価格を持つべきだと述べています。 たとえば、この法律は、オーストラリアのチョークは米国の同等の大きさのチョークと同じ価格になると主張しています。 （為替レートを考慮し、取引費用と送料を除外します）。 つまり、ある国では安く買い、別の国では利益を出して売る裁定取引の機会はありません。

原則に応じて、PPPアプローチでは、インフレにより発生する価格変動を相殺することにより、為替レートが調整されると予測しています。 たとえば、米国の価格を言う 来年には4％上昇すると予測され、オーストラリアの価格は2％しか上昇しません。 次に、アメリカとオーストラリアのインフレの差は次のとおりです。

• 4％– 2％= 2％*

この仮定によれば、米国の価格は オーストラリアの価格に関連してより速く上昇します。 したがって、PPPアプローチは、米国が これら2つの国の価格のバランスを取るために、ドルは約2％減価します。 したがって、為替レートが米国の90セントであった場合 1オーストラリアドルあたり、PPPは為替レートを予測します-

（1 + 0.02）×（1豪ドルあたり0.90米ドル）= 1豪ドルあたり0.918米ドル

そのため、米国では91.8セントが必要になります。 1オーストラリアドルを買うために。

相対的経済力モデル

相対的経済力モデルは、さまざまな国の経済成長の強さを考慮して為替レートの方向を決定します。 このアプローチの背後にある考え方は、強力な経済成長が外国投資家からより多くの投資を引き付けるということです。 特定の国でこれらの投資を購入するために、投資家はその国の通貨を購入します–その特定の国の通貨の需要と価格（上昇）を増やします。

投資家を国に持ち込むもう一つの要因は、金利です。 高金利はより多くの投資家を惹きつけ、その通貨の需要は増加し、通貨は上昇するでしょう。

逆に、低金利は逆になり、投資家は特定の国への投資を避けます。 投資家はその国の低価格通貨を借りて他の投資に資金を供給することさえできます。 これは、日本円の金利が非常に低かった場合です。 これは一般に*キャリートレード戦略*と呼ばれます。

相対的な経済力アプローチは、PPPアプローチのように将来の為替レートを正確に予測しません。 通貨が上昇するのか減価するのかを伝えるだけです。

計量モデル

特定の通貨に影響を与える可能性のあるすべての関連要因を収集することにより、為替レートを予測するために使用される方法です。 これらすべての要素を結び付けて、為替レートを予測します。 通常、要因は経済理論に基づいていますが、必要に応じて任意の変数を追加できます。

たとえば、カナダの会社の予測者が、USD/CADの為替レートに影響を与えると考えられる要因を調査したとします。 彼の研究と分析から、最も影響力のある要因は、金利差（INT）、GDP成長率の違い（GDP）、および所得成長率（IGR）の違いであることがわかりました。

彼が思いつく計量経済モデルは-

• USD/CAD（1年）= z + a（INT）+ b（GDP）+ c（IGR）*

これで、このモデルを使用して、前述の変数、つまりINT、GDP、IGRを使用して予測を生成できます。 使用される係数（a、b、およびc）は為替レートに影響し、その方向（正または負）を決定します。

時系列モデル

時系列モデルは完全に技術的であり、経済理論は含まれていません。 人気のある時系列アプローチは、自己回帰移動平均（ARMA）プロセスとして知られています。

その理由は、過去の行動と価格パターンが将来の価格行動とパターンに影響を与える可能性があるということです。 このアプローチで使用されるデータは、選択されたパラメーターを使用して実行可能なモデルを作成するためのデータの時系列にすぎません。

結論として、為替レートの予測は熱心な仕事であり、それが多くの企業や投資家が通貨リスクをヘッジする傾向がある理由です。 それでも、一部の人々は為替レートの予測を信じ、通貨レートの動きに影響を与える要因を見つけようとします。 彼らにとって、上記のアプローチは最初から始めるのに良いポイントです。