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財務面
国際企業による外国投資
MNCの急増は200年前に始まりましたが、その後、外国投資はかなり制限されました。 投資はポートフォリオを通じて行われ、グリーンフィールドまたはジョイントベンチャーへの長期投資は低かった。 しかし、グローバル化により、MNCは世界経済でより支配的なプレーヤーになりました。
発展途上市場の自由化と経済の開放という考えをもたらした冷戦の終結は、国際投資に大きな役割を果たしました。 外国投資の障壁の消滅、国家経済組織の民営化、FDI政策の発展により、MNCは積極的に投資を開始しました。
FDIは、純資本流入の圧倒的に最大の要素となっています。 また、経済の人的資本にも影響を及ぼします。 各国は投資から大きな利益を得ています。 発展途上国への投資は、発展途上国を世界の他の国と統合しました。 これはしばしば経済的開放性と呼ばれます。
注-世界貿易の70％は、わずか500の大規模な工業企業によって管理されています。 2002年、上位200社の合計販売量は、世界のGDPの28％に相当しました。
国際投資の成果
国際企業は20世紀に世界経済を形成しました。 現在、世界のトップ100企業またはグローバル企業は、多くの国のGDPを超えています。 MNCはまた、世界の生産と雇用の機会の大部分を生み出しています。
MNCは、FDIを通じてローカルな関係を構築し、さまざまなメリットを享受するために強力なローカルプレゼンスの確立を開始しました。
グローバル経済におけるMNCの重要性が高まるにつれて、企業は批判され、高く評価されています。 発展途上国におけるMNCのシェアの増加と、ホスト国の全体的な経済状況における意思決定の影響がレビューされています。
- 短所-MNCは主に、グローバルブランド、最新技術の使用、マーケティングおよび管理スキル、国内企業が競争できない規模の経済のために国内プレーヤーの消滅を批判されています。 MNCは、国内経済政策を管理し、発展途上国の国益に反する行動をとることで批判されてきました。
- 長所-投資は開発途上国に技術的および経営的資産をもたらしました。 より良い訓練を受けた労働力、より高い国民所得、より多くの革新、および強化された競争力のある雇用は、発展途上国に対する多国籍企業の積極的な貢献の一部です。
投資決定の要因
MNCは、コストを最小化し、規模の経済を最大化することを望んでいます。 彼らは、彼らのホームベースでより良く動作するために異なる場所に投資します。 企業が海外に進出し、投資し、多国籍企業になるように動機付けます。 新しい市場、安価な原材料の不足、経営知識または技術、そして安価な生産を求めることが、グローバル展開の主な動機です。
国際企業は、「投資先」を見つけるための要素の完璧な組み合わせを求めています。 投資決定を行う際に、人件費と労働力のスキルと教育レベル、市場の購買力、および他の市場への近さを考慮します。
投資判断に影響する要因
要因
要因が重要であると考えている企業の割合
市場機会
100%
特許保護
85%
規制環境
60%
競合他社の圧力
60%
消費者受容
55%
熟練労働者の可用性
40%
技術移転メカニズム
35%
資本の可用性
20%
パブリックR＆Dの規模と品質
15%
革新的なサプライヤーへのアクセス
80%
国際ビジネスへの資金提供
資金調達とは、プロジェクト、個人、企業、またはその他の民間または公的機関のために、資金（資金）または努力や時間などの他の価値（汗の平等）のいずれかのリソースを取得する行為です。 資金の勧誘および収集プロセスは「資金調達」と呼ばれます。
経済的には、資金は市場の貸し手によって資本として投資され、借り手によってローンとして取り上げられます。 資本が借り手に行き着く方法は2つあります
- 仲介人を介した融資は、*間接金融*の例です。
- 借り手への直接融資は「直接金融」と呼ばれます。
国際ビジネスは、価値を最大化するために資金調達の最良の負債資本比率を見つけるために、その資本構造に依存しています。 企業の資本コストを最小限に抑えるには、理想的な負債と資本の範囲のバランスが必要です。 理論的には、一般的に、負債による資金調達は、その税控除のために最も費用がかかりません。 ただし、負債の増加に伴い企業のリスクは一般的に増加するため、最適な構造ではありません。
資金源
- 輸出入銀行-これらの銀行は、2種類のローンを提供します-輸出の外国バイヤーへの直接融資、および資本財および関連商品の外国バイヤーに再貸付を行う外国政府融資機関などの責任者への仲介ローンサービス。
- 社内ローン-新規企業は、株式、無担保債、ローン、公預金などの外部ソースを通じて資金を調達しますが、既存の企業は利益剰余金を通じて資金を生成できます。
- ユーロ債-国際債は、発行された国外の通貨建てです。 これは、多国籍企業や外国政府に資本を提供するのに適しています。 ロンドンはユーロボンド市場の中心ですが、ユーロボンドは世界中で取引される可能性があります。
- 国際株式市場-国際企業は外国市場で新しい株式を発行できます。 株式は、市場から長期資金を調達するための最も一般的なツールです。 保証によって制限されている会社を除くすべての会社は、株式を発行する法的権利を有しています。
- 国際金融公社-専門金融機関や開発銀行からのローン、または商業銀行からのローンも資金を生み出すためのツールです。
外国為替リスク
外国為替に関連するリスクには3つのタイプがあります-
- 取引リスク-これは、取引日およびその後の決済日に為替レートが変更されるリスクです。つまり、変換時に生じる損益です。
- 経済リスク-取引は比較的短期のキャッシュフロー効果に依存します。 ただし、経済的エクスポージャーには、企業の市場価値に対する長期的な影響が含まれます。 簡単に言えば、為替レートの変動に対する将来の税引後キャッシュフローの現在価値の変化です。
- 翻訳リスク-財務諸表は通常、グループの財務諸表に統合するために自国通貨に換算されます。 為替レートが変化すると、課題が生じる可能性があります。
外国為替リスクのヘッジ–内部テクニック
外国為替の露出を管理/削減するための内部テクニックには、次のものがあります-
- 自国通貨での請求書-簡単な方法は、すべての外国人顧客が自国通貨で支払い、会社が自国通貨ですべての輸入に対して支払うことを主張することです。
- 先行および遅れ-輸入者（支払い）が支払い予定の通貨が減価すると予想する場合、支払いの遅延を試みることがあります。 これは、合意または与信条件の超過によって達成される場合があります。 輸出者（領収書）が、受け取る予定の通貨が今後3か月で減価すると予想する場合、すぐに支払いを取得しようとする場合があります。 これは、即時支払いの割引を提供することで実現できます。 問題は、為替レートがどの方向に移動するかを推測することにあります。
- 一致-領収書と支払いが同じ通貨であり、同時に支払い期限がある場合、互いに照合することは良いポリシーです。 ただし、唯一の要件は、取引全体の比類のない部分の外国為替市場に対処することです。 また、外貨銀行口座を設定することは、マッチングの拡張機能です。
- Doing Nothing -理論は、長期的な利益と損失が自動的にヘッジされることを示唆しています。 このようなプロセスでは、短期的な損失が重大になる場合があります。 利点は、取引コストの節約です。
外国為替リスクのヘッジ–外部手法
取引リスクは、さまざまな金融商品を使用してヘッジすることもできます-
- フォワード契約-フォワードマーケットは、レート、すなわち先物為替レートの固定日に通貨を売買するために使用されます。 これにより、将来のレートが効果的に修正されます。
- マネーマーケットヘッジ-アイデアは、現在のレートで交換を行うことで不確実性を最小限に抑えることです。 これは、実際の商業キャッシュフローが発生するまで外貨を預け入れ/借りることによって行われます。
- 先物契約-先物契約は、標準サイズの取引されたヘッジ商品です。 通貨先物契約の目的は、ベーシスリスクに応じて、将来のある日に為替レートを固定することです。
- オプション-通貨オプションは、将来の日に行使価格で通貨を売買する権利ですが、義務ではありません。 権利は、最悪のシナリオでのみ行使されます。
- 外国為替スワップ-外国為替スワップでは、両当事者は、一定の期間に相当額の通貨をスワップし、期間の終わりに合意されたスワップレートで通貨を再スワップすることに同意します。 通貨のレートと金額は事前に固定されています。 したがって、これは固定金利スワップと呼ばれます。
- 通貨スワップ-通貨スワップにより、当事者は異なる通貨の借入金の金利コミットメントを交換できます。 金利のスワップは修正できます。
